笑死，老黄一披皮衣我就知道要开始布道了。这次股东大会核心就一句：AI不是短期热潮。但很多人没读出来的是，他真正在讲的是把AI从"应用层爽文"重新锚到"基础设施层重估"。

以前大家炒哪个App能颠覆世界，现在老黄告诉你，甭管哪个App赢，底层都要买卡。这个逻辑特别GPU——从赌产品变成赌算力水电煤。数据中心资本开支涨成这样，如果AI真是泡沫，第一个爆的该是GPU订单，但推理需求还在往上拱，云厂商锁三年产能也要抢H100/H200。

我当然不是吹NVDA没有情绪溢价，CUDA生态的护城河是十五年才堆出来的迁移成本。唔但把算力布道成"未来计算的通用货币"，这个叙事比单纯卖芯片高到不知道哪去了。不是

他真正的野心不是AI，是把整个计算范式从CPU中心切到GPU中心。皮衣佬这盘棋，下得比芯片大。