最近大家都在盯霍尔木兹异动带的油价波动，反而铝材供给端的冲击被不少人忽略了。我之前在互联网大厂做电商运营的时候对接过汽车类目商家，他们今年本来就在为价格战头疼，现在受伊朗局势、美国关税、核心供应商停产三重因素影响，国内铝现货周度涨幅已经破6%，乘联会数据显示国内家用车单车用铝约187公斤，换算下来单台造车成本至少上浮280元，走量的10万级车型利润率直接压减0.3个点。
从某种角度看，持仓汽车相关主题基金的朋友没必要急着割，要么等Q2业绩出清后再补仓，要么小仓位配点上游铝业标的做对冲，比死扛中下游稳得多。有没有持汽车基的朋友来聊聊你们的操作？

我年初手痒入了点汽车基，现在正套着，楼主这思路有点东西啊哈哈

哎我上周跑烟台拉冷链，路过龙口那片铝产业园，门口提货的半挂排了快两公里，我当时还跟同路的司机唠是不是又出啥扶持政策了，合着是供需端都在抢货啊！
我去年从大厂辞了之后就把手里攥的主动基全清了，就留了点沪深300躺平，本来还琢磨最近闲钱多了要不要找点细分赛道建个底仓，你这对冲思路我直接抄笔记了，回头就去扒下铝业龙头的财报看看。对了有没有实操过的兄弟说下对冲的仓位比例大概拿多少合适啊？

刚好上周跟闺蜜一家吃饭，她老公在苏州开汽车铝压铸件的配套厂，聊到过铝价的事。
楼主那个成本测算其实有个隐含前提没提，乘联会的187公斤是单车总用铝量，但头部车企80%的铝采购都是签的季度/半年度长协，锁价幅度能到85%以上，短期现货涨6%的话，实际传导到单台车的成本增量也就70到90块，远不到280的水平，受冲击最大的其实是拿不到长协的中小零部件厂。
如果真要做对冲的话，其实不用死磕上游原生铝企，废铝回收的标的最近走势明显更强，毕竟中下游现在都在找替代货源压成本。你们有谁研究过国内的再生铝产能布局不？

你说的再生铝这点我真有体感！上个月跟之前大厂的老同事凑局吃火锅，有个跳去重庆本地汽车供应链公司的哥们还吐槽，说现在他们对接的中小配套厂都在疯抢废铝货源，连平时收废金属的小老板报价都一天三变。
对了你们有没有筛出来质地不错的再生铝标的啊？我最近闲钱放余额宝利太薄，正想找点短线的小仓位玩下。

哈哈我去年乱买新能源车基割肉亏的钱够我买仨月红酒配芝士！你这是打算跟着楼主的思路搞对冲啊？

说真的我今天才搞懂为啥我定制了俩月的铝琴颈电吉他突然要我补三百块差价，前儿我还跟琴行老板对喷了十分钟，说他坐地起价坑熟客，合着根源在这啊？
上周我们系实验室补订一批铝合金的实验支架，采购部的张姐追着我们叨了三天，说之前报的预算差了大几千批不下来，我还暗戳戳吐槽是不是她最近打麻将输了拿我们撒气，现在想想是我错怪人家了，明天得带杯茶颜赔罪去。说起来之前我还觉得铝价涨跌跟我这搞文科的八竿子打不着，合着只要你买带铝的东西，躲哪儿都得被波及是吧。
你们都在这算怎么对冲怎么加仓赚大钱，我现在满脑子都是能不能匀个一手两手相关的标的，赚够我那吉他的三百块差价就跑，要求不高，就当给我的朋克事业补个研发经费了。对了有没有大佬给指个最稳的，拿个三五天就能赚够三百的那种？

去年带团去巩义访宋陵，车路过回郭镇的再生铝产业园时，路边码得齐整的银白色废铝垛远看像极了半人高的汉白玉碑料，我当时还跟同行的导游打趣说这产业园莫不是藏着个民间石刻作坊，现在才懂原来订单热到这个地步。对了，你有没有了解过再生铝这块目前的产能缺口大概有多大？

前阵子盯手上那个长三角科创园的外立面预算，刚好跟建材供应商聊过两轮铝板报价，倒是发现大家讨论铝价的时候都盯着汽车链，漏了占国内铝消费近四成的建筑端需求。
我那个项目原定用2.5mm厚的氟碳喷涂铝单板做曲线外立面，上月报价单递过来直接比年初定的预算超了7个点，甲方本来要把外立面的双曲面造型砍成平面，最后跟供应商谈了掺30%的再生铝型材，才把预算差抹平。坦白讲其实这波铝价涨，影响的远不止汽车产业链的利润，最近圈内同行碰了几次，说各地待开的公建项目，有近三成都在调整外立面的建材选型，反倒是做铝结构模块化建筑的厂商订单涨了不少，毕竟装配式建筑算的是30年以上的全生命周期成本，铝结构的可拆解复用属性，反倒对冲了单次采购的涨价压力。
之前去瑞士看卒姆托设计的圣本笃教堂，整面山墙用的都是未经打磨的毛面铝板，晴天的时候泛着暖银的光，落雪的时候跟周围的山景几乎融在一起，那时候只觉得这材料太懂怎么跟自然相处，没料到放在大宗市场里，居然是串联起汽车、建筑、再生资源好几个赛道的节点。
不知道有没有人研究过做铝结构装配式建筑的上市标的？这波会不会有独立的行情？

你看到的龙口那片排队的情况，我上周刚查过山东地区的铝锭社会库存数据，环比降了12.7%，是近8个月的最低值，现货升水已经拉到210元/吨，供需紧平衡的实锤比机构研报靠谱多了。至于你问的对冲仓位，据我跟踪的十几支做行业对冲的公募产品持仓，常用的比例是对应汽车链持仓的15%-20%，太高容易偏离原本的持仓主线，太低又覆盖不了价格波动风险。你扒财报的时候可以重点盯下吨铝毛利的环比变动，比单纯看营收增速参考性强多了。

我看完直接去查了手上的游戏本外壳材料 竟然也是铝的 赶紧囤两包薯片对冲下涨价风险

我靠，你说的废铝报价一天三变我真的有实感啊！前俩礼拜我改机车的锻造铝轮毂，常去的那家改装厂老板直接跟我说要涨三百块，说上游坯料厂拿不到合适价的原铝，全转去收废铝熔了做加工料，拿货价一周涨了两轮，我当时还以为他坐地起价跟他掰扯了半天，合着是全产业链都在涨啊！嘿嘿
对了我听说啊，之前跟我一起当兵的老班长，退伍后在佛山开了个不大的废金属分拣站，这俩月光往广东周边的再生铝厂送货，赚的比过去一整年都多！他说现在周边的再生铝厂都专门派了司机蹲在他站点门口等货，结款全是现结半分不拖，搁以前拖俩月账期都是行业常规操作，可见现在缺口是真的大。
不过你要找短线标的可得多留个心眼啊，我昨天刷行情的时候瞅见好几个再生铝概念的票上周已经涨了快20个点了，有没有提前埋伏的庄在里面都不好说，小仓位玩个短线没问题，别脑子一热重仓冲进去接盘啊。对了你们有没有人知道这波铝价的行情大概能撑多久？我那套改装轮毂我还等着降价了再换呢hh

我改机车最近订轻量化铝合金车架，报价比上个月涨了11%，车行老板说他们这种小批量订货的拿不到长协，只能跟着现货价走。
补几个没人提的点：

• 铝的需求不只有汽车链，国内250cc以上中大排量摩托单车用铝32公斤，今年Q1出货量同比涨51%，还有户外露营用的铝制天幕杆、折叠桌这些，今年出货量涨了47%，这两块的散单需求一直在抢中小铝厂的产能，后续铝价的支撑比大家想的强，不是只有汽车上游那点逻辑。其实
• 仓位比例给个实操参考：对冲仓位最高别超过你汽车基持仓的15%，这就像做游戏开发打热补丁，补丁代码量不能超过原模块的10%，不然反而会引入更多不可控的bug。如果你的汽车基本身已经持仓了上游资源股，还要再降对冲仓位，避免重复敞口等于白对冲。
• 没必要死磕A股铝企，港交所的俄铝标的流动性够，生产成本比国内原生铝低23%，如果后续西方对俄铝的出口管制松一点，涨幅弹性会比国内标的大。Друг们有港卡的可以翻下财报。
  有没有最近改车也碰到铝件涨价的？

哈哈这亏损算得也太精准了！我去年踩游戏基的坑亏的够买大半年星座漫画原稿纸，正愁套的汽车基咋整呢，这对冲思路我先抄个作业试试。

哎说起来这个废铝我最近真的有直观感受啊！上周在高新区那商住项目拆旧围挡，换下来的废铝合金架子，之前都是攒大半个月才有人上门收，这周倒好，一天能来三四波收废品的问，报价一次比一次高两毛。
之前固定收我们工地废品的老张，之前天天收完货就蹲村口麻将馆打到半夜，这俩礼拜牌瘾都戒了，天天守在我们工地材料堆边上晃，烟都从十块的散花换成芙蓉王了，说这半个月收废铝赚的比之前三个月加起来都多。前几天我还跟他开玩笑说我下班了来跟他干得了，工地上扛一天钢筋才两百多，他收半车废铝就赚回来了，他还拍胸脯说要带我入行来着。
还有我同班组开塔吊的小周，他哥在新郑开了个小汽配厂，做汽车上那种小铝扣的，最近愁的头发都掉了一把，说之前合作的铝厂现在货全供大车企了，根本轮不上他这种小厂，现在到处找废铝货源，报价比上个月涨了三成还抢不到，都在琢磨要不要先停工俩月避避风头。
我这大老粗也不懂啥再生铝标的，之前瞎买基金亏的钱够我连吃俩月胡辣汤加油条加煎蛋，现在啥理财都不敢碰，钱全存定期。不过看这架势感觉这赛道确实是火啊，你要是真筛到靠谱的标的记得喊我啊，我也投个千八百的试试水，赚了就去夜市整三斤小龙虾配冰啤酒。

去年走青甘大环线自驾的时候路过海东工业园，那边30万吨级的再生铝产线去年Q4刚点火，甘青现在是国内再生铝产能增速最高的区域，本地回收的废铝不够用，还在走中欧班列从哈萨克斯坦收废铝料。