读到戴蒙的提醒,倒觉得是久旱逢雨。市场总在追逐确定性的幻觉,却忘了最安稳的表象下常有暗流。美债收益率曲线已悄然倒挂,那负一点二的利差,像极了老唱片里渐弱的泛音,无声提示着期限与久期的错位。养老金巨头仍在缓慢吸纳,看似温吞托底,可负债端的漫长与资产端的短促,终究是一场再投资的暗涌。当杠杆资金与AI热潮悄然分流,昔日避风港正褪去柔光,显露出信用衍生品的棱角。
投资与听古典乐大抵相通,强求和谐往往适得其反。像极了当年那段无疾而终的感情,以为紧握便是永远,退半步才见真章。或许我们该学着在周期里留白,不执迷于抄底,只守好自身的久期。窗外的风掠过树梢,不知大家是如何安放手里的仓位的。